Vente d'entreprise

Des points clés d’une bonne vente d'entreprise... à la vente de l'entreprise

Chef d’entreprise, vous souhaitez transmettre votre entreprise et avez étudié les différentes possibilités de transmission qui s’offrent à vous :

vente entreprise transmission à vos enfants
vente entreprise transmission à vos salariés
vente entreprise vente de l'entreprise à un repreneur extérieur

Au préalable, vous avez également préparé votre entreprise à sa vente depuis 3 à 5 ans et :

vente entreprise adopté une structure juridique qui facilite la vente d’entreprise
vente entreprise nettoyé le bilan et dégagé des résultats
vente entreprise supprimé les raisons de non-cessibilité de l’entreprise

1- Les points clés d’une bonne vente d'entreprise

   

ATPME : vente entreprise

vente entreprise

 

1-Il ne peut y avoir de vente d’entreprise si l’entreprise est invendable
2-L’entreprise doit être présentable pour pouvoir se vendre
3-Le chef d’entreprise qui veut vendre doit choisir un intermédiaire en transaction et des conseils (avocat, expert-comptable…)
4-L’entreprise doit être présentée au bon prix
5-Les futurs cédants doivent bien présélectionner les candidats à la reprise
6-Les chefs d’entreprises doivent se préparer et s’entourer
7-Le cédant doit se border juridiquement, financièrement et moralement
8-Le cédant doit prêt à assurer un service après-vente minimum, pour que son entreprise, centre de ses préoccupations pendant des années, perdure après son départ
9-Le cédant doit trouver un but à sa vie, placer correctement le fruit de la vente, organiser son patrimoine, aider ses enfants à s’installer ou reprendre une autre entreprise

vente entreprise graph1

Vous passez maintenant dans la partie active de votre démarche, l’évaluation de votre entreprise, la recherche de repreneurs et la vente effective de l’entreprise.

2- L’évaluation de votre entreprise

 

L’évaluation de l’entreprise à vendre

Valeur patrimoniale

 

Valeur de rendement

A partir du bilan de l’entreprise reprise, vous procédez à des corrections, des retraitements :

vente entreprise vous ramenez les actifs inscrits à leur valeur historique au bilan, à leur valeur vénale actuelle.
Certains actifs peuvent avoir été payés cher et ne plus rien valoir à l’heure actuelle.
A l’inverse, certains actifs n’ont qu’une faible valeur à l’actif mais, en réalité, valent très cher. C’est par exemple le cas des marques créées de toutes pièces par le cédant.

vente entreprise en ce qui concerne les passifs, vous devez vérifier que tous les passifs sont inscrits au bilan et qu’ils le sont à leur juste valeur.

Procédez à vos réévaluations et dévaluations, en tenant compte des incidences fiscales.

Vous obtenez ainsi un bilan corrigé et une situation nette corrigée.
  A partir du compte de résultat de l’entreprise reprise, vous procédez à des corrections et des retraitements.

Pensez par exemple à bien vérifier :

vente entreprise les niveaux de loyers (surtout si le cédant est propriétaire des murs que loue l’entreprise) ;
vente entreprise la bonne comptabilisation des provisions et charges…

La base de la valeur de rendement de votre cible peut être : 

vente entreprise les résultats passés corrigés,
vente entreprise les estimations des résultats futurs,
vente entreprise les cash-flows passés corrigés,
vente entreprise les estimations des cash-flows futurs.

Vous capitalisez ensuite ces valeurs, c’est-à-dire que vous les multipliez soit par un pourcentage, soit par un nombre d’années.

 

Mettez-vous à la place du repreneur : ce qui compte pour lui, c’est arriver à payer l’entreprise à vendre. Il va privilégier les approches basées sur la rentabilité.

Prenez l’appui d’un CONSEIL extérieur à votre entreprise qui pourra réaliser cette évaluation en toute objectivité.

3- Le cahier des charges de votre vente d’entreprise

14 éléments à négocier forment un tout indissociable. Vous devez avoir bien en tête vos limites pour chacun de ces éléments :

1. Le périmètre de la reprise avec ou sans immobilier
2. Les aspects juridiques et fiscaux de l’opération : société ou éléments d’actif
3. Le prix de vente de l’entreprise
4. Les clauses de révision de prix
5. La garantie d’actif
6. La garantie de passif
7. Les garanties des différentes clauses
8. Le crédit-vendeur et les conditions de paiement
9. Le remboursement des comptes courants
10. La reprise des cautions
11. Les conditions suspensives et résolutoires
12. L’assistance au repreneur
13. Les dates et délais
14. La communication avec l’environnement

Déterminez aussi le profil du repreneur :

vente entreprise personne morale qui souhaite faire de la croissance externe :
---- avantages : professionnel, surface financière
---- inconvénient : risque de concurrence

vente entreprise personne physique :
---- inconvénients : risque de perte de temps, surface financière insuffisante
---- avantage : éventuellement plus facile à négocier

Votre cahier des charges fixé, vous pouvez maintenant communiquer sur la vente de votre entreprise et commencer à chercher des repreneurs.

Si vous travaillez avec un intermédiaire, c’est le moment de signer le mandat de vente d’entreprise et de laisser travailler votre conseil.

4- La recherche de repreneurs

Deux procédures cohabitent :
 

 le travail avec un intermédiaire

vente entreprise passage de petites annonces ou travail sur fichier
vente entreprise réception par votre conseil intermédiaire des repreneurs
vente entreprise présélection des repreneurs
vente entreprise signature de l’engagement de confidentialité
vente entreprise remise du dossier de présentation de l’entreprise à vendre
vente entreprise présentation au cédant des repreneurs

la vente d’entreprise en direct

vente entreprise cédant en direct avec les repreneurs, risque de perte de confidentialité
vente entreprise temps passé important


ATPME
Vente entreprise : Intermédiaire en reprise et transmission d'entreprises

Le contenu d’un dossier de présentation d’entreprise à vendre

   

Historique de l’entreprise

Comment l’entreprise s’est-elle créée, constituée, développée ?
Ce rappel souvent assez succinct est en règle générale bien fait et comporte l’ensemble des éléments nécessaires.

 trait reprise entreprise

 

Eléments juridiques de l’entreprise

vente entreprise forme de la société et son éventuel capital social
vente entreprise répartition du capital entre les actionnaires ou associés
vente entreprise mention des dirigeants de l’entreprise avec leurs rôles respectifs

trait reprise entreprise

 

Descriptif de son activité

Souvent brève, cette partie explique de façon flatteuse pour l’entreprise les principales activités exercées.

trait reprise entreprise

 

Informations sur la clientèle

liste anonyme des principaux clients de l’entreprise

trait reprise entreprise

 

Eléments de marché et de concurrence actuels

la concurrence indirecte, la concurrence de substitution et les éventuels futurs entrants sur le marché

trait reprise entreprise

 

Structure des ressources humaines

organigramme hiérarchique mais surtout fonctionnel

trait reprise entreprise

 

Liste des matériels, notamment informatiques

vente entreprise état des matériels et de leur amortissement
vente entreprise ce que possède réellement l’entreprise
vente entreprise engagements financiers liés au matériel d’exploitation

 trait reprise entreprise

 

Etats financiers

documents comptables (bilans, comptes de résultats et annexes) des 3 derniers exercices

 trait reprise entreprise

 

Prétentions du cédant

en indiquant bien si la commission est incluse ou non dans le prix de vente affiché

 

La première rencontre est bien souvent primordiale entre un cédant et un repreneur, qu’il soit :

vente entreprise personne morale : un premier coup d’œil à vos installations et votre organisation permettra de comprendre les synergies possibles ou non entre les structures

vente entreprise personne physique : le feeling ne se commande pas et s’il ne passe pas, l’affaire risque fort de s’arrêter là.

L’important est d’être soi-même, de ne rien cacher et de répondre aux questions que vous posera le repreneur. Ne vous enthousiasmez pas trop à la suite de ce premier rendez-vous et, à l’inverse, ne vous bloquez pas forcément sur une première impression.

5- Négocier et conclure la vente de votre entreprise

Lors de l’établissement de votre cahier des charges de vente d’entreprise, vous avez défini 14 points excessivement importants et il est maintenant l’heure de les négocier, point par point, avec le repreneur intéressé.

Deux conseils au préalable :

vente entreprise fixez-vous des limites à ne pas dépasser. Vos fourchettes doivent être précises, argumentées mais surtout réalistes
vente entreprise ne négociez pas seul et notez au fur et à mesure chaque accord partiel obtenu

Soyez cependant conscient que vous ne pourrez pas ne pas accorder au moins une des garanties suivantes au repreneur :

vente entreprise Garantie d’actif net
La garantie d’actif net garantit le repreneur que tous les actifs sont inscrits au bilan à leur juste valeur. Elle porte principalement sur :
---- les droits de propriété des biens (marque, logo, biens meubles et immobiliers…) ;
---- les stocks de l’entreprise qui doivent être vendables au moins à leur coût de revient ;
---- les créances clients qui doivent être correctement provisionnées ;
---- l’existence de la trésorerie comptabilisée.

vente entreprise Garantie de passif
La garantie de passif assure au repreneur que, en cas de survenance d’un passif non connu à la date de cession (une dette non connue, un redressement de l’entreprise par les administrations fiscales et sociales, des engagements financiers de l’entreprise non comptabilisés, un litige), le cédant remboursera l’entreprise du montant de ce passif.

vente entreprise Garantie de situation nette
Par cette garantie, le cédant certifie au repreneur que le total 1 du passif sur la liasse fiscale (c’est-à-dire capitaux propres, réserves, résultat de l’exercice et les reports à nouveau éventuels) ne sera pas inférieur à ceux du bilan de l’année passée.

Soyez concret, carré, rigoureux mais, en fonction de votre attente initiale de réalisation d’un capital ou de pérennisation de l’entreprise et de ses emplois, sachez faire les bons arbitrages et les bons choix.

Pour vendre votre entreprise : www.atpme.fr  

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 Choisir entre transmission familiale, vente de l'entreprise à des salariés, vente de l'entreprise à un tiers
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 Négocier la garantie de passif
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 L’accompagnement du repreneur par le cédant 

 

 

 

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